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机构：3月将成港股重要节点 关注互联网科技、消费和地产链
发布时间：2023-03-06 13:24:58 来源：光大证券


(资料图)

经济数据验证复苏，港股上周强势上涨

港股上周上涨主要受到国内经济数据的利好催化。2023年3月1日，国家统计局公布2023年2月PMI数据，制造业PMI 52.6%，前值50.1%；非制造业PMI 56.3%，前值54.4%。这主要由于2月以来全国疫情保持平稳态势，节后生产生活全面恢复，市场需求加快释放。PMI数据的超预期验证了前期各类政策的发力下经济复苏的成色，带动投资者情绪回暖，支撑港股上涨。本周恒生科技、恒生中国企业指数、恒生综指、恒生指数、恒生香港35指数的涨跌幅分别为5.00%、3.52%、3.00%、2.79%和2.12%。

新《实施方法》对港股通具有怎样的影响？

3月3日，深交所发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法(2023年修订)》(以下简称《实施办法》)，自2023年3月13日起施行。《实施办法》对于港股通的影响主要为以下两个方面：

1、将外国公司纳入到港股通标的范围。根据新《实施办法》，普拉达、LOCCITANE、兖煤澳大利亚、金界控股、新秀丽这五家公司有望最快在2023年3月13日被纳入到港股通标的中。

2、放松了港股通剔除证券的市值要求。设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制，即属于恒生综合小型股指数成份股且不属于A+H股的港股通股票，港股平均月末市值低于40亿港元的，调出港股通股票。相比于原有的实施办法中将平均月末市值低于50亿港币的公司剔除，该项调整进一步降低了港股通证券定期调整剔除的门槛。

本周策略前瞻

基本面中长期复苏具备增长潜力，港股市场值得积极配置。3月将成为港股的重要节点，海内外重要会议和1-2月经济数据公布将是市场对复苏进程和未来趋势的初次验证。海外方面，美联储和欧洲央行都将于3月举行议息会议，在PCE升温后美联储的加息决议和政策表态将成为市场研判未来加息节奏和终点的重要依据。此外，3月中国将集中公布1-2月的各项经济指标，包括社零、工业企业利润、工业增加值等数据将是市场观察经济复苏成色的最重要依据，而2月地产销售、社融、通胀等数据在剔除春节影响因素后也值得关注。政策面上，两会期间的政策要点和落实措施或将成为中长期的趋势主线，对市场资金的指引作用值得期待。

配置方向上建议关注：1)受益于经济稳健修复弹性较高的互联网科技行业。2)受益于疫后消费复苏的食品饮料、酒店餐饮及博彩股。3)受益于房地产相关政策的持续发力的建筑材料、房地产及建筑装饰等地产相关行业。

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